本周，终瞻美最后美国就业数据将成为市场的极前降息机焦点。ADP（自动数据处理公司）将在周四（9月4日）北京时间20:15发布8月的联储路径就业变化报告，这一数据反映美国私营企业的非农就业人数变动。
关键前瞻：ADP报告对美联储9月会议的终瞻美最后影响
市场将密切关注8月ADP就业报告的发布，因为该报告在当前的极前降息机宏观经济环境中备受重视。7月非农就业数据的联储路径意外表现引发了市场剧烈波动，显示出对就业数据的非农高度敏感。
8月ADP数据被视为“货币政策晴雨表”，终瞻美最后这一重要性在于它的极前降息机发布时间。同时，联储路径特朗普总统在数据发布前夕通过社交媒体不断施压，非农要求美联储降息超100个基点以应对经济放缓的终瞻美最后风险。利率期货市场显示，极前降息机市场对9月降息的联储路径预期已升至90%以上，押注降息50个基点的头寸也显著增加。
历史数据显示，ADP就业指标通常较官方非农数据提前两天发布，样本覆盖约40万家企业，常常被视作非农就业趋势的“预判指南”。然而，这两项数据的方向性并不总是一致。
目前市场普遍预测8月ADP新增就业人数为6.8万人（前值10.4万），若实际数据低于5万，可能引发美元抛售；若高于10万，则可能暂时缓解市场的担忧状态，但仍需等待周五的非农数据。（ADP与非农的表现对比数据）
就业数据对美联储9月降息的确认作用
美联储的双重使命包含就业与价格稳定，当前复杂的经济环境使得就业市场表现尤为重要。七月份意外疲软的就业数据显示，市场对美国经济下行的担忧加剧，促使美联储重新审视其鹰派政策。
最新的通胀数据显示物价压力回落，美联储主席鲍威尔也指出贸易关税对通胀的影响可能是“暂时的”。这表态加大了市场对美联储可能降息的预期。
根据CME集团的数据显示，交易员们对本月降息25个基点的预期已接近90%。投资者也预计年底前至少还有一次降息，这表明市场对未来的宽松政策有较高的预期。
ADP就业报告的发布时间及其对美元指数的影响
8月ADP就业变化报告将于北京时间周四20:15发布，市场普遍预测新增就业人数为6.8万，若成真将是今年第二低水平。
尽管美元指数（DXY）近期反弹，依然低于7月就业数据前的水平，显示出市场对于全球经济放缓的担忧。如果ADP数据低于6万，可能被解读为劳动力市场恶化的信号，这将迫使美联储加速宽松，甚至可能开启50个基点降息的可能性。
反之，若数据强劲，特别是超过9万，可能暂时减轻市场担忧，但在周五非农数据确认之前，难以根本改变对美联储政策的预期，对美元的正面影响也将受限。
ADP就业报告对欧元/美元的影响
对于欧元/美元，分析师指出，该货币对当前在150点的横向区间内寻找方向，多空双方处于僵持状态。重要阻力区在1.1740，突破该区域后可能打开至1.1800的空间。
下行方面，1.1575上方为支撑区，若跌破该区域则可能开启更深的回调。ADP数据的公布将可能成为打破当前僵局的重要催化剂，市场将密切关注数据公布后的波动性。
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日线走势图，来源：）
北京时间17:25，
美元指数报98.26/27。